1月22日，证监会官网公布消息称，为贯彻落实中央经济工作会议、中央金融工作会议“稳住股市、打通中长期资金入市卡点堵点”“推动专业机构投资的人建立三年以上长周期考核机制，提高权益投资比重”的重要决策部署，近日，经中央金融委员会审议同意，中央金融办、中国证监会、财政部、人力资源社会保障部、中国人民银行、金融监管总局联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》（以下简称《方案》）。
证监会表示，《方案》坚持目标导向、问题导向，加强顶层设计、形成工作合力，既立足当下、更着眼长远，重点引导商业保险资金、全国社会保障基金、基本养老保险基金、企（职）业年金基金、公募基金等中长期资金进一步加大入市力度。
《方案》最重要的包含五大举措，分别是提升商业保险资金A股投资比例与稳定性，优化全国社会保障基金、基本养老保险基金投资管理机制，提高企（职）业年金基金市场化投资运作水平，提高权益类基金的规模和占比，优化长期资金市场投资生态。
从举措来看，与保险公司直接相关的就有4条，涉及保险资金投资、保险资金管理等多个角度。例如，在现有基础上，引导大型国有保险公司增加A股（含权益类基金）投资规模和实际比例。对国有保险公司经营绩效全方面实行三年以上的长周期考核，净资产收益率当年度考核权重不高于30%，三年到五年周期指标权重不低于60%。抓紧推动第二批保险资金长期股票投资试点落地，后续逐步扩大参与机构范围与资金规模。
以及允许公募基金、商业保险资金、基本养老保险基金、企（职）业年金基金、银行理财等作为战略投资者参与上市公司定增。在参与新股申购、上市公司定增、举牌认定标准方面，给予银行理财、保险资管与公募基金同等政策待遇。逐步扩大证券基金保险公司互换便利操作规模。
这些举措对于保险公司的投资影响无疑是较大的。一家大型保险公司内部人士对《每日经济新闻》记者表示：“我们这边刚拿到文件，内部正在学习落实。”
金融监管总局发布的多个方面数据显示，截至2024年三季度末，保险资金运用余额32.15万亿元，同比增长14.06%。在股票配置方面，人身险公司股票配置余额2.18万亿元，占人身险公司资金运用余额的7.55%，同比增长17.24%；财产险公司股票配置余额1506亿元，占财产险公司资金运用余额的7.05%，同比增长14.89%。值得一提的是，人身险公司、财产险公司股票配置余额环比分别增加2414亿元、136亿元，占比环比分别增加0.54个百分点、0.56个百分点。
截至2024年上半年末，国寿、平安、太保、新华、人保对权益类资产的配置比例为24.1%、15.8%、15.8%、24.7%、19.7%，对股票的配置比例为7.3%、7%、9%、8.1%、2.9%。在业内看来，在政策支持和市场条件允许的情况下，险资在权益投资上的比重有望进一步增加。
国信证券非银金融分析师孔祥表示，受长端利率下行及权益市场低位震荡等因素影响，保险公司资产端投资收益持续承压，进而加剧负债端与资产端利率错配的风险。随着定价利率动态调整机制的建立，未来，预计随分红险保费收入占比的持续提升，叠加新会计准则实施，有利于提升险企对于以OCI股票为代表的权益类资产配置需求。
实际上，近日险资在长期资金市场已经有所动作。《每日经济新闻》记者发现，2024年底至今，平安人寿等险资机构密集举牌多家A股与H股上市公司，增强了投资的人对险资2025年加大权益投资的预期。据业内人士分析，基于保险公司的总资产规模和偿付能力，其在权益市场的加仓潜力可达万亿元级别，而有关部门正着手解决这些障碍。
民生证券分析师张凯烽表示，险资频频举牌响应了监管部门号召，同时增强了权益端的弹性，尤其是在低利率叠加新会计准则实施的背景下，长期股权投资的模式有助于险企进一步培育耐心资本，推动“资金－资本－资产”的良性循环，为科创企业、智能制造等重点领域、核心方向提供更多的融资。
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